Halving du Bitcoin : ce qu'il est et pourquoi cela importe
Points clés
04 · idées- L'offre maximale de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces
- Les halvings se produisent tous les 210 000 blocs, environ tous les 4 ans
- La récompense de bloc est passée de 50 BTC en 2009 à 3,125 BTC en 2024
- Les revenus des mineurs évoluent au fil du temps, passant des récompenses de bloc aux frais de transaction
Niveau basique
L’essentiel · 1 min
Le halving du Bitcoin désigne un événement pré-programmé au cours duquel la récompense accordée aux mineurs pour valider les transactions est réduite de moitié.
Bitcoin a été conçu avec une offre maximale fixe de 21 millions de pièces. Les nouvelles pièces entrent en circulation sous forme de récompenses de bloc. Le halving contrôle la rapidité avec laquelle cela se produit.
| Année | Récompense de bloc |
|---|---|
| 2009 (lancement) | 50 BTC |
| 2012 | 25 BTC |
| 2016 | 12,5 BTC |
| 2020 | 6,25 BTC |
| 2024 | 3,125 BTC |
| ~2028 | ~1,56 BTC |
Les halvings se poursuivent jusqu'à environ 2140, moment où la dernière fraction de bitcoin aura été minée.
Niveau intermédiaire
Comment l’appliquer · 2 min
Inflation de l'offre au fil du temps
Au lancement, environ 7 200 BTC ont été créés par jour. Après le halving de 2024, environ 450 BTC sont créés quotidiennement. Le taux d'inflation annuel de l'offre de Bitcoin a diminué en conséquence :- 2009-2012 : ~50%
- 2020-2024 : ~1,8%
- 2024-2028 : ~0,85%
À titre de comparaison, la croissance annuelle de l'offre d'or est estimée à 1,5-2%.
Économie des mineurs
Les mineurs reçoivent deux types de revenus : les récompenses de bloc et les frais de transaction. Les récompenses de bloc représentent actuellement la majorité. À mesure que les récompenses continuent de diminuer, les frais de transaction devraient représenter une part de plus en plus importante des revenus des mineurs. La suffisance à long terme des frais pour sécuriser le réseau est une question ouverte dans l'économie du Bitcoin.
Niveau avancé
Les calculs, étape par étape · 1 min
Modèle stock-to-flow
Le modèle stock-to-flow (S2F) se définit comme suit :
Le S2F de l'or est approximativement de 60. Le S2F du Bitcoin après le halving de 2024 est approximativement de 120. Le modèle suppose une relation entre la rareté et la valeur marchande. Les critiques notent qu'il s'agit d'un modèle à facteur unique qui ne tient pas compte de la demande, de la réglementation ou de la dynamique concurrentielle. Son exactitude prédictive a été largement débattue.