परिसंपत्ति आवंटन: स्टॉक, बॉन्ड और समय
मुख्य बिंदु
04 · विचार- युवा निवेशक: 90–100% स्टॉक सहन कर सकते हैं
- बॉन्ड अस्थिरता कम करते हैं लेकिन दीर्घकालिक रिटर्न घटाते हैं
- लक्षित आवंटन बनाए रखने के लिए वार्षिक रीबैलेंसिंग करें
- टारगेट-डेट फंड यह अपने आप करते हैं
बुनियादी स्तर
ज़रूरी बातें · 1 मिनट
परिसंपत्ति आवंटन का मतलब है कि आप अपने निवेश को स्टॉक (उच्च रिटर्न, उच्च जोखिम) और बॉन्ड (कम रिटर्न, कम जोखिम) के बीच कैसे बांटते हैं।
क्लासिक नियम: 110 माइनस आपकी उम्र = स्टॉक प्रतिशत- उम्र 30 → 80% स्टॉक, 20% बॉन्ड
- उम्र 50 → 60% स्टॉक, 40% बॉन्ड
- उम्र 70 → 40% स्टॉक, 60% बॉन्ड
यह क्यों महत्वपूर्ण है: 2008 में, स्टॉक 37% गिरे। 100% स्टॉक पोर्टफोलियो ने हर $1M पर $370,000 खोए। 60/40 पोर्टफोलियो ने लगभग $200,000 खोए। अंतर: अच्छे सालों में कम रिटर्न, बुरे सालों में बहुत कम नुकसान।
मध्यम स्तर
यह कैसे लागू होता है · 1 मिनट
जोखिम-रिटर्न ट्रेडऑफ
| आवंटन | अपेक्षित वार्षिक रिटर्न | सबसे खराब वर्ष (ऐतिहासिक) | रिकवरी समय |
|---|---|---|---|
| 100% स्टॉक | ~10% नॉमिनल | -43% (1931) | 3–5 वर्ष |
| 80/20 | ~8.5% | -34% | 2–4 वर्ष |
| 60/40 | ~7.5% | -26% | 2–3 वर्ष |
| 40/60 | ~6% | -18% | 1–2 वर्ष |
| 100% बॉन्ड | ~4% | -8% | <1 वर्ष |
110-माइनस-आयु नियम विकसित हुआ है: कई सलाहकार अब 120 या 130 माइनस उम्र का उपयोग करते हैं क्योंकि लोग ज्यादा जीते हैं और कम बॉन्ड यील्ड ने बॉन्ड का सुरक्षा कवच घटाया है। एक 30 साल का व्यक्ति उचित रूप से 90–100% स्टॉक रख सकता है।
रीबैलेंसिंग: यदि स्टॉक बेहतर प्रदर्शन करते हैं, तो आपका आवंटन बदल जाता है (जैसे 60/40 से 70/30 हो जाना)। वार्षिक रीबैलेंसिंग — विजेताओं को बेचना, कमजोर परफॉर्मरों को खरीदना — आपका लक्षित अनुपात बनाए रखता है। अध्ययन दिखाते हैं कि रीबैलेंसिंग जबरन "कम खरीदो, ज्यादा बेचो" के माध्यम से ~0.5% वार्षिक रिटर्न जोड़ती है।
उन्नत स्तर
गणना, कदम-दर-कदम · 2 मिनट
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत: कुशल सीमाएं
हैरी मार्कोविट्ज़ की 1952 की अंतर्दृष्टि: विविधीकरण जोखिम को बिना समान रूप से रिटर्न घटाए कम कर सकता है। दो अपूर्ण रूप से सहसंबद्ध परिसंपत्तियां दोनों में से किसी भी एक से बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न वाला पोर्टफोलियो बनाती हैं।
सहसंबंध महत्वपूर्ण है:- US स्टॉक और US बॉन्ड: सहसंबंध ~-0.1 से -0.3 (नकारात्मक = विविधीकरण लाभ)
- US स्टॉक और अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक: सहसंबंध ~0.7 (मध्यम — अभी भी कुछ विविधीकरण)
- US स्टॉक और REITs: सहसंबंध ~0.6
शार्प अनुपात — जोखिम की प्रति इकाई रिटर्न:
जहां R_p पोर्टफोलियो रिटर्न है, R_f जोखिम-मुक्त दर है, \sigma_p पोर्टफोलियो मानक विचलन है। उच्चतर = बेहतर जोखिम-समायोजित प्रदर्शन।
ऐतिहासिक शार्प अनुपात:- 100% US स्टॉक: ~0.45
- 60/40 पोर्टफोलियो: ~0.52
- इष्टतम विविधीकृत (वैश्विक स्टॉक + बॉन्ड): ~0.58
60/40 विरोधाभास: 100% स्टॉक से कम रिटर्न, लेकिन बेहतर शार्प अनुपात — स्वीकृत जोखिम की प्रति इकाई अधिक रिटर्न मिलता है।