Como o Índice de Preços ao Consumidor é medido
Pontos-chave
04 · ideias- BLS pesquisa 80.000+ preços em 23 áreas geográficas mensalmente
- Moradia é o maior componente em aproximadamente 33% do CPI
- Core CPI exclui alimentos e energia para reduzir volatilidade
- PCE — não CPI — é o alvo de inflação primário do Fed
Nível básico
O essencial · 1 min
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a mudança média nos preços pagos pelos consumidores urbanos por uma cesta de mercado de bens e serviços. Publicado pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), é a medida de inflação mais amplamente citada nos Estados Unidos.
Componentes do CPI por peso aproximado:
| Categoria | Participação |
|---|---|
| Moradia (habitação) | ~33% |
| Alimentos | ~14% |
| Energia | ~7% |
| Cuidados médicos | ~7% |
| Transporte | ~8% |
| Outros | ~31% |
CPI-U (Todos os Consumidores Urbanos): O valor de manchete padrão, cobrindo 93% da população dos EUA.
Core CPI: Exclui alimentos e energia, que são mais voláteis. Utilizado para identificar tendências de inflação subjacente.
Nível intermediário
Como se aplica · 2 min
CPI-U vs. PCE
PCE (Personal Consumption Expenditures): Produzido pelo Bureau of Economic Analysis. O Federal Reserve usa o PCE como seu alvo de inflação primário de 2%. O PCE tende a ficar 0,3-0,5% abaixo do CPI-U devido a diferenças em metodologia e ponderação.
CPI Encadeado (C-CPI-U): Atualiza pesos com mais frequência para reduzir viés de substituição (a tendência de índices de peso fixo superestimarem inflação quando consumidores trocam por alternativas mais baratas). Fica aproximadamente 0,25-0,30% abaixo do CPI-U anualmente.
Metodologia de moradia
Moradia usa Owner's Equivalent Rent (OER) para proprietários — o aluguel hipotético que seria pago no mercado aberto. Como OER é estimado a partir de pesquisas que se atualizam lentamente, a inflação de moradia no CPI tende a ficar 12-18 meses atrás das mudanças reais do mercado de aluguel.
Nível avançado
Os cálculos, passo a passo · 1 min
A fórmula de Laspeyres
CPI usa a fórmula de Laspeyres com atualizações periódicas:
Essa abordagem de peso fixo é criticada por não contabilizar substituição. O BLS introduziu C-CPI-U (usando um índice superlativo de Fisher) para abordar isso, embora C-CPI-U seja divulgado com atraso e CPI-U permaneça como o benchmark primário.