Risiko- vs. Kapitallebensversicherung: Die entscheidende Rechnung
Kernpunkte
04 · Ideen- Risiko: 10–30 Jahre zahlen, Schutz endet, geringe Kosten
- Kapitallebensversicherung: dauerhafter Schutz + Rückkaufswert bei 1–4% Rendite
- 2 Mio. € Risikolebensversicherung kostet ca. 100 €/Monat vs. 1.500 € für Kapitallebensversicherung
- 1.400 €/Monat bei 7% für 20 Jahre investiert = 695.000 €
Grundstufe
Das Wesentliche · 1 Min.
Risikolebensversicherung deckt einen bestimmten Zeitraum ab — 10, 20 oder 30 Jahre. Wenn Sie während dieser Zeit sterben, erhalten Ihre Begünstigten die Auszahlung. Wenn nicht, endet der Schutz und Sie haben für einen Schutz bezahlt, den Sie nicht benötigt haben (wie bei der Kfz-Versicherung — man hofft, sie nie zu nutzen).
Kapitallebensversicherung (auch dauerhafte Lebensversicherung genannt) deckt Sie lebenslang ab. Sie baut auch im Laufe der Zeit einen "Rückkaufswert" auf — eine Sparkomponente innerhalb der Police.
Die zentrale Frage: Ist die Investmentkomponente der Kapitallebensversicherung es wert, 10–15× mehr Beiträge zu zahlen?
Für die meisten Menschen: Nein. Kaufen Sie eine Risikolebensversicherung und investieren Sie die Differenz.
Mittelstufe
Wie es angewendet wird · 1 Min.
Der Vergleich "Risiko kaufen und investieren"
Szenario: 35-Jähriger, 2 Mio. € Deckungssumme benötigt, 20-Jahres-Horizont.
| Police | Monatsbeitrag | Gesamtkosten (20 Jahre) |
|---|---|---|
| 20-Jahr-Risiko (2 Mio. €) | ~100 € | 24.000 € |
| Kapitallebensversicherung (2 Mio. €) | ~1.500 € | 360.000 € |
Differenz: 1.400 €/Monat
Wenn Sie 1.400 €/Monat bei 7% für 20 Jahre investieren:- Endwert: 695.000 €
Rückkaufswert der Kapitallebensversicherung nach 20 Jahren bei derselben Police: typischerweise 200.000–350.000 € (mit einer äquivalenten Rendite zum Darlehenszinssatz (ohne Marktrisiko) von 1–4%).
Urteil: Die zusätzlichen 1.400 €/Monat, die in einen einfachen Indexfonds investiert werden, wachsen 2–3× mehr als der Rückkaufswert der Kapitallebensversicherung.
Wann der Vergleich enger wird: Wenn Sie sich in einer sehr hohen Steuerklasse befinden und alle anderen steuerbegünstigten Konten ausgeschöpft haben, kann das steuerbegünstigte Wachstum der Kapitallebensversicherung den Abstand verringern — aber selten umkehren.
Fortgeschrittene Stufe
Die Rechnung, Schritt für Schritt · 1 Min.
Interne Rendite des Rückkaufswerts der Kapitallebensversicherung
Die tatsächliche Rendite der Kapitallebensversicherung wird berechnet, indem Beiträge als "Investitionen" und Rückkaufswert als "Erträge" behandelt werden:
Typische IRR der Kapitallebensversicherung: 1,5–4% je nach Police und Versicherer. Dies ist nach Abzug der Kosten der Versicherungsgesellschaft.
Warum die Renditen niedrig sind:- Hohe Provision für den Vermittler (der erste Jahresbeitrag zahlt oft vollständig den Vermittler)
- Verwaltungskosten
- Sterblichkeitskosten für die Versicherungskomponente
- Konservative Anlagestrategie, die von den Versicherungsaufsichtsbehörden gefordert wird
Das eine Szenario, in dem Kapitallebensversicherung klar gewinnt: Nachlassausgleich für vermögende Privatpersonen. Wenn Sie ein 5-Mio.-€-Vermögen haben und gleiche Erbschaften an mehrere Erben hinterlassen möchten, aber die meisten Ihrer Vermögenswerte illiquide sind (Unternehmen, Immobilien), kann eine Kapitallebensversicherung liquide Mittel für Erben bereitstellen, ohne Verkäufe von Vermögenswerten zu erzwingen. Dies ist eine Nischenstrategie der Finanzplanung, keine allgemeine Empfehlung.