买定期寿险，投资差额
定期寿险 vs. 终身寿险：关键的数学计算
定期人寿保险是纯保障——以低保费支付 10-30 年，然后保障结束。终身寿险将保险与 1-4% 回报的储蓄相结合。数学几乎总是支持定期险加投资：$2M 定期保单可能每月 $100，而终身寿险为 $1,500，每月 $1,400 的差额以 7% 投资 20 年增长至约 $695,000。
要点
04 · 要点- 定期寿险：缴费10-30年，保障期结束，成本低
- 终身寿险：终身保障+现金价值，收益率1-4%
- 200万定期寿险可能每月100美元 vs 终身寿险1500美元
- 每月投资1400美元，7%收益率，20年后=695,000美元
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核心要点 · 1 分钟
定期寿险覆盖特定期间——10年、20年或30年。如果您在此期间身故，您的受益人将获得赔付。如果您没有，保障结束，您为未使用的保障付了费（就像车险一样——您希望永远不会用到它）。
终身寿险（也称为永久寿险）为您提供终身保障。它还会随时间积累"现金价值"——保单内的储蓄部分。
核心问题：终身寿险的投资组成部分是否值得支付10-15倍的保费？
对大多数人来说：不值得。购买定期寿险并投资差额。
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如何应用 · 2 分钟
买定期寿险投资差额的比较
情况：35岁，需要200万保额，20年期限。
| 保单类型 | 月保费 | 总成本（20年） |
|---|---|---|
| 20年期定期寿险（200万） | ~100美元 | 24,000美元 |
| 终身寿险（200万） | ~1,500美元 | 360,000美元 |
差额：每月1,400美元
如果您以7%的收益率投资每月1,400美元，持续20年：- 最终价值：695,000美元
同样保单的终身寿险20年后的现金价值：通常为200,000-350,000美元（等效收益率为您的贷款利率（无市场风险）1-4%）。
结论：额外的每月1,400美元投资于简单的指数基金，增长幅度比终身寿险的现金价值高2-3倍。
比较结果更接近的情况：如果您处于非常高的税率等级并已最大化所有其他税收优惠账户，终身寿险的税收递延增长可以缩小差距——但很少逆转结果。
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逐步计算 · 1 分钟
终身寿险现金价值的内部收益率
终身寿险的实际收益率通过将保费视为"投资"、现金价值视为"收益"来计算：
$$\text{IRR}: \quad \text{已付保费现值} = \text{已收现金价值现值}$$
典型的终身寿险IRR：1.5-4%，取决于保单和保险公司。这是扣除保险公司成本后的收益。
收益率低的原因：- 代理人高佣金（第一年保费通常全部支付给代理人）
- 管理成本
- 保险组成部分的死亡率成本
- 保险监管机构要求的保守投资策略
终身寿险明显胜出的唯一情况：高净值人士的遗产均等化。如果您有500万美元的遗产并希望为多个继承人留下相等的遗产，但您的大部分资产是非流动性的（企业、房地产），终身寿险保单可以为继承人提供流动现金，而无需强制出售资产。这是一种特殊的规划策略，而非一般性建议。